La búsqueda de alternativas de financiación eficientes y ventajosas es una constante para las empresas corporate en el competitivo panorama empresarial actual. 

En este contexto, la financiación Tax Lease vía créditos fiscales emerge como una opción atractiva y sofisticada que merece especial atención. 

Este mecanismo financiero, también conocido como Tax Equity, ofrece a las compañías la oportunidad de optimizar su estructura fiscal mientras obtienen los recursos necesarios para impulsar sus proyectos de innovación y desarrollo.

Como expertos en asesoramiento financiero en Madrid, en Van Corporate hemos observado un creciente interés por parte de nuestros clientes corporativos en explorar las posibilidades que ofrece esta modalidad de financiación. 

A lo largo de este artículo, profundizaremos en los aspectos clave del Tax Lease vía créditos fiscales, analizando sus características distintivas, los beneficios que aporta a las empresas y el proceso para acceder a esta innovadora forma de obtener liquidez.

Qué es el Tax Lease vía créditos fiscales

El Tax Lease vía créditos fiscales representa una evolución sofisticada de los tradicionales esquemas de arrendamiento financiero. 

Esta modalidad se fundamenta en la cesión de deducciones fiscales generadas por actividades de investigación, desarrollo e innovación (I+D+i) a terceros inversores, permitiendo a las empresas obtener financiación inmediata sin necesidad de esperar a la aplicación de dichas deducciones en ejercicios fiscales futuros.

En esencia, se trata de una operación trilateral en la que participan:

1. La empresa generadora de los créditos fiscales por I+D+i
2. Los inversores interesados en adquirir dichos créditos
3. Una entidad vehicular, generalmente una Agrupación de Interés Económico (AIE)

Este mecanismo permite a las empresas innovadoras monetizar anticipadamente sus deducciones fiscales, obteniendo así la liquidez necesaria para continuar con sus proyectos de I+D+i. 

Por su parte, los inversores logran optimizar su carga fiscal al aplicar las deducciones adquiridas en su propia declaración del Impuesto sobre Sociedades.

Marco legal y normativo del Tax Lease vía créditos fiscales

La financiación Tax Lease vía créditos fiscales, encuentra su fundamento jurídico en diversas disposiciones legales y pronunciamientos administrativos. 

Entre los más relevantes, cabe destacar:

• La Ley 14/2011, de 1 de junio, de la Ciencia, la Tecnología y la Innovación, que en su artículo 33.1 b) promueve el uso de fórmulas de cooperación entre empresas para fomentar la inversión en I+D+i.
• El artículo 35 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, que regula las deducciones por actividades de I+D+i.
• Las consultas vinculantes de la Dirección General de Tributos, especialmente las V2213/2014, V3384/2014, V4897/16 y V1824/18, que han contribuido a perfilar el marco de actuación de estas operaciones.

Este entramado normativo proporciona seguridad jurídica a las partes involucradas, estableciendo las bases para la estructuración de operaciones de financiación con créditos fiscales que sean fiscalmente eficientes y cumplan con los requisitos legales establecidos.

Características distintivas del Tax Lease vía créditos fiscales

La financiación Tax Lease vía créditos fiscales presenta una serie de rasgos que la diferencian de otras alternativas de financiación empresarial:

1. Naturaleza no dilutiva: A diferencia de la entrada de inversores en el capital social, este mecanismo no implica una dilución de la participación de los accionistas existentes.
2. Rapidez en la obtención de liquidez: Frente a los largos plazos asociados a la monetización directa de deducciones fiscales, el Tax Lease permite acceder a financiación en un periodo relativamente corto, generalmente entre 3 y 6 meses.
3. Flexibilidad en la estructuración: Las condiciones de la operación, como los plazos, importes y rentabilidades, son negociables y se adaptan a las necesidades específicas de cada empresa.
4. Transferencia del riesgo fiscal: La responsabilidad sobre la correcta aplicación de las deducciones recae principalmente en los inversores, lo que reduce la exposición de la empresa generadora de los créditos fiscales.
5. Mejora de ratios financieros: Al no constituir deuda financiera tradicional, este tipo de operaciones puede contribuir a mejorar la imagen financiera de la empresa en sus estados contables.

Estas características hacen del Tax Lease vía créditos fiscales una opción particularmente atractiva para empresas intensivas en I+D+i que buscan optimizar su estructura financiera y fiscal.

Beneficios para las empresas corporate

La adopción de un esquema de financiación Tax Lease vía créditos fiscales puede reportar múltiples ventajas para las empresas corporate:

Optimización de la posición fiscal

Al ceder las deducciones fiscales a inversores externos, las empresas pueden monetizar inmediatamente unos créditos que, de otro modo, podrían tardar años en aplicarse debido a insuficiencia de cuota en el Impuesto sobre Sociedades. 

Esto permite una gestión más eficiente de la posición fiscal global de la compañía.

Impulso a la innovación

La obtención de liquidez inmediata facilita la continuidad y expansión de los proyectos de I+D+i, permitiendo a las empresas mantener su competitividad en mercados cada vez más exigentes en términos de innovación tecnológica.

Diversificación de fuentes de financiación

El Tax Lease vía créditos fiscales representa una alternativa complementaria a las fuentes de financiación tradicionales, contribuyendo a una estructura financiera más robusta y diversificada.

Mejora de indicadores financieros

Al no computar como deuda financiera convencional, este tipo de operaciones puede contribuir a mejorar ratios clave como el de endeudamiento o el EBITDA, lo que puede resultar beneficioso de cara a la valoración de la empresa por parte de analistas e inversores.

Fomento de la colaboración empresarial

La estructuración de estas operaciones a través de Agrupaciones de Interés Económico (AIE) promueve la cooperación entre empresas, lo que puede derivar en sinergias y oportunidades de negocio adicionales.

Proceso de implementación del Tax Lease vía créditos fiscales

La puesta en marcha de una operación de financiación Tax Lease vía créditos fiscales implica una serie de etapas que deben abordarse con meticulosidad:

1. Análisis de viabilidad

El primer paso consiste en evaluar la idoneidad de la empresa para acogerse a este mecanismo.

Se analizan aspectos como:

• Volumen y naturaleza de las actividades de I+D+i
• Cuantía de las deducciones fiscales generadas y no aplicadas
• Proyecciones financieras y fiscales de la compañía

2. Estructuración de la operación

Una vez confirmada la viabilidad, se procede a diseñar la estructura de la operación.

Esto incluye:

• Determinación del importe a financiar
• Selección del vehículo más adecuado (generalmente una AIE)
• Identificación de potenciales inversores

3. Constitución del vehículo

Se formaliza la creación de la AIE, estableciendo sus estatutos y normas de funcionamiento. Es de especial relevancia definir con precisión los derechos y obligaciones de cada parte involucrada.

4. Certificación de los proyectos de I+D+i

Para garantizar la seguridad jurídica de la operación, es recomendable obtener certificaciones de entidades acreditadas por ENAC e Informes Motivados Vinculantes del Ministerio competente en materia de innovación.

5. Formalización de contratos

Se redactan y firman los contratos que regularán la relación entre la empresa generadora de los créditos fiscales, los inversores y la AIE. Estos documentos deben recoger con detalle todos los aspectos de la operación.

6. Ejecución y seguimiento

Una vez implementada la estructura, es fundamental realizar un seguimiento riguroso para asegurar el cumplimiento de los acuerdos y la correcta aplicación de las deducciones fiscales por parte de los inversores.

Consideraciones fiscales y contables

La implementación de un esquema de financiación tax lease a través de créditos fiscales conlleva una serie de implicaciones fiscales y contables que deben ser cuidadosamente analizadas:

Tratamiento fiscal

• Para la empresa generadora de los créditos fiscales, la cesión de las deducciones no suele generar un ingreso tributable, siempre que se estructure adecuadamente.
• Los inversores deben integrar en su base imponible la parte proporcional de la base imponible positiva o negativa de la AIE, así como aplicar las deducciones correspondientes.

Aspectos contables

• La contabilización de estas operaciones debe reflejar fielmente la realidad económica de la transacción, siguiendo los principios de imagen fiel y devengo.
• Es recomendable consultar con expertos contables para determinar el tratamiento más adecuado en función de las particularidades de cada operación.

Comparativa con otras alternativas de financiación

Para comprender mejor las ventajas del Tax Lease vía créditos fiscales, resulta útil compararlo con otras opciones de financiación disponibles para las empresas corporate:

FINANCIACIÓN	Tax Lease vía créditos fiscales	Préstamo Bancario	Ampliación de Capital
Coste financiero	Generalmente inferior	Dependiente del tipo de interés	Sin coste financiero directo
Impacto en balance	Limitado	Incremento del pasivo	Incremento del patrimonio neto
Dilución accionarial	No	No	Sí
Rapidez de obtención	Media (3-6 meses)	Variable	Lenta
Flexibilidad	Alta	Media	Baja
Complejidad	Alta	Baja	Media

Esta comparativa pone de manifiesto cómo la financiación Tax Lease vía créditos fiscales puede resultar especialmente atractiva en determinados escenarios, ofreciendo un equilibrio entre coste, impacto en balance y flexibilidad.

Perfil de empresas idóneas para el Tax Lease vía créditos fiscales

No todas las empresas son candidatas ideales para implementar un esquema de financiación Tax Lease vía créditos fiscales. El perfil más adecuado suele presentar las siguientes características:

1. Intensidad en I+D+i: Empresas con una inversión significativa y recurrente en actividades de investigación, desarrollo e innovación.
2. Generación de deducciones fiscales: Compañías que generen deducciones fiscales por I+D+i de forma consistente, idealmente por importes superiores a su capacidad de aplicación en el corto plazo.
3. Solidez financiera: Aunque no es imprescindible, una situación financiera estable facilita la estructuración de la operación y la atracción de inversores.
4. Proyección de crecimiento: Empresas con perspectivas de expansión y necesidades de financiación para sostener su crecimiento.
5. Cultura de innovación: Organizaciones comprometidas con la innovación como pilar estratégico de su desarrollo.
6. Capacidad de gestión: Equipos directivos con la sofisticación necesaria para abordar operaciones financieras complejas.

Riesgos del Tax Lease vía créditos fiscales

Como toda operación financiera sofisticada, el Tax Lease vía créditos fiscales conlleva ciertos riesgos que deben ser identificados y gestionados adecuadamente:

Riesgo fiscal

• Posibilidad de que la Administración Tributaria cuestione la estructura o la aplicación de las deducciones.
• Mitigación: Obtención de informes de expertos, certificaciones oficiales y, en su caso, consultas vinculantes a la Dirección General de Tributos.

Riesgo de contraparte

• Incumplimiento por parte de los inversores de sus compromisos financieros o fiscales.
• Mitigación: Selección rigurosa de inversores, establecimiento de garantías y mecanismos de control en los contratos.

Riesgo reputacional

• Percepción negativa de la operación por parte de stakeholders o medios de comunicación.
• Mitigación: Transparencia en la comunicación y énfasis en el carácter legal y beneficioso de la operación para todas las partes.

Riesgo operativo

• Errores en la implementación o seguimiento de la estructura.
• Mitigación: Establecimiento de procesos robustos y controles internos, así como asesoramiento continuo por parte de expertos.

Tendencias y perspectivas futuras del Tax Lease vía créditos fiscales

El panorama de la financiación Tax Lease vía créditos fiscales está en constante evolución, influenciado por factores como:

1. Cambios normativos: Posibles modificaciones en la legislación fiscal que puedan afectar a la viabilidad o atractivo de estas operaciones.
2. Digitalización: La incorporación de tecnologías como blockchain podría simplificar y hacer más transparente el proceso de cesión y aplicación de créditos fiscales.
3. Internacionalización: Creciente interés por estructuras transfronterizas que permitan optimizar la posición fiscal global de grupos multinacionales.
4. Sostenibilidad: Potencial vinculación de estos mecanismos con proyectos de I+D+i orientados a la sostenibilidad y la economía circular.
5. Democratización: Posibilidad de que este tipo de estructuras se extiendan a empresas de menor tamaño, ampliando el universo de potenciales beneficiarios.

Estas tendencias sugieren un futuro prometedor para la financiación Tax Lease vía créditos fiscales, consolidándose como una herramienta estratégica en la gestión financiera y fiscal de las empresas corporate.

Asesoramiento experto en Tax Lease vía créditos fiscales

La financiación Tax Lease vía créditos fiscales representa una oportunidad atractiva para las empresas corporate que buscan optimizar su estructura financiera y fiscal mientras impulsan sus actividades de I+D+i. 

Sin embargo, la complejidad inherente a estas operaciones hace imprescindible contar con un asesoramiento experto y especializado.

En Van Corporate, como firma líder en asesoramiento financiero en Madrid, contamos con un equipo de profesionales altamente cualificados y con amplia experiencia en la estructuración e implementación de operaciones de Tax Lease vía créditos fiscales. 

Nuestro enfoque integral abarca desde el análisis inicial de viabilidad hasta el seguimiento post-implementación, garantizando el máximo valor para nuestros clientes.

Si tu empresa está valorando explorar las posibilidades que ofrece este innovador mecanismo de financiación, te invitamos a contactar con nuestros expertos. 

En Van Corporate, estamos comprometidos con proporcionar soluciones financieras de vanguardia que impulsen el crecimiento y la competitividad de las empresas corporate en un entorno empresarial cada vez más desafiante.

La financiación Tax Lease vía créditos fiscales no es sólo una herramienta financiera; es una decisión estratégica que puede marcar la diferencia en el futuro de tu empresa. 

Confía en Van Corporate para guiarte en este camino hacia la optimización fiscal y la excelencia en la gestión financiera.