En el dinámico sector de la ingeniería, los proyectos de gran envergadura requieren un enfoque estratégico y una gestión financiera impecable.
Desde megaproyectos de infraestructura hasta complejas instalaciones industriales, estas iniciativas implican una inversión considerable y una planificación meticulosa. Para conseguir su ejecución con éxito, es necesario contar con una adecuada financiación de proyectos de ingeniería.
Para entender la importancia de esa financiación de proyectos de ingeniería, desde Van Corporate analizamos las fases clave de un proyecto de ingeniería, los requisitos de los avales y la importancia crucial de la financiación project finance.
La tríada de las fases del proyecto
Todo proyecto de ingeniería se desarrolla a través de tres etapas fundamentales: desarrollo, construcción y operación. Cada una de estas exige afrontar retos de ejecución y, sobre todo, necesidades financieras.
Fase de desarrollo
En esta etapa inicial, se estudia la viabilidad del proyecto utilizando diversas técnicas y abarcando distintos aspectos.
Se analizan las soluciones técnicas óptimas, se buscan inversores potenciales y se evalúan los métodos de financiación de proyectos de ingeniería más adecuados. Además, se anticipan posibles contratiempos y se planifica minuciosamente cada detalle.
Si bien esta fase implica desembolsos económicos considerables para lo que es necesaria una adecuada financiación de proyectos de ingeniería, su importancia radica en sentar las bases sólidas para el éxito del proyecto.
Fase de construcción
Durante esta etapa, los flujos de caja negativos continúan, los riesgos se incrementan y un mayor número de agentes intervienen.
Es la fase más compleja, donde se adjudica la construcción de la instalación «llave en mano» a un contratista principal. Este contratista realizará parte de los trabajos y subcontratará el resto, creando una intrincada red de subcontratas que abarca la totalidad de las obras.
La financiación de proyectos de ingeniería necesaria para esta estructura es igualmente complicada, pudiendo existir una red análoga de sindicaciones entre los distintos agentes financieros.
Fase de operación
Finalmente, en la fase de operación, se obtienen los tan ansiados flujos de caja positivos que justifican los gastos incurridos en las etapas anteriores e incluyen el beneficio de los inversores.
Durante este periodo, se cae en costes de operación y mantenimiento para los que se necesita financiación de proyectos de ingeniería.
Al final del mismo, se afrontan los costes de desmantelamiento de las instalaciones, lo que representa unos últimos flujos de caja negativos que deben tenerse en cuenta desde el principio.
El requisito de los avales como garantía de cumplimiento
En el ámbito de la ingeniería, los avales técnicos desempeñan un papel fundamental para garantizar el cumplimiento de las obligaciones contractuales.
Estos instrumentos financieros brindan seguridad y protección tanto para el cliente como para el contratista.
Durante la fase de construcción, se exigirán diversos tipos de avales técnicos, cada uno con su función específica:
- Aval de anticipo: Garantiza la devolución del anticipo recibido por el contratista en caso de incumplimiento.
- Aval de fiel cumplimiento: Asegura que el contratista cumplirá con todas las obligaciones establecidas en el contrato.
- Aval de entrega: Garantiza la entrega final de la obra o proyecto según las especificaciones acordadas.
- Aval de retención: Cubre cualquier defecto o incumplimiento detectado durante el periodo de garantía posterior a la entrega.
Estos avales técnicos para ingeniería son emitidos por entidades financieras o compañías de seguros, y su importe suele representar un porcentaje del valor total del contrato.
Su objetivo principal es mitigar los riesgos asociados con el incumplimiento de las obligaciones contractuales, brindando protección tanto al cliente como al contratista.
La necesidad de financiación de proyectos de ingeniería: Project Finance
En el sector de la ingeniería, los proyectos suelen exigir inversiones sustanciales que superan con creces los recursos disponibles de las empresas involucradas. Es aquí donde la financiación project finance cobra una importancia fundamental.
¿Qué es el Project Finance?
Project finance es una modalidad de financiación de proyectos de ingeniería estructurada en la que los prestamistas evalúan la viabilidad del proyecto en sí mismo, en lugar de basarse únicamente en el historial crediticio de la empresa promotora.
En estas operaciones, la deuda se respalda principalmente por los flujos de caja futuros que generará el proyecto, y los activos del mismo se utilizan como garantía.
Esta modalidad de financiación singular para empresas implica un alto nivel de apalancamiento, donde la capacidad de repago de la deuda depende exclusivamente de la predictibilidad de los flujos de caja a largo plazo generados por el proyecto.
Además, se caracteriza por la ausencia de recurso al accionista, lo que significa que los prestamistas no pueden recurrir a los activos de las empresas promotoras en caso de incumplimiento.
Ventajas del Project Finance
El project finance ofrece numerosas ventajas como recurso de financiación de proyectos de ingeniería:
- Acceso a financiación: Permite acceder a recursos financieros sustanciales que de otro modo serían difíciles de obtener.
- Distribución de riesgos: Los riesgos se distribuyen de manera eficiente entre los diferentes agentes involucrados, lo que mejora la gestión de los mismos.
- Apalancamiento financiero: Al utilizar una mayor proporción de deuda en relación con el capital propio, se maximiza el rendimiento para los accionistas.
- Protección de los balances: Al tratarse de una sociedad vehicular (SPV) independiente, el proyecto no afecta los balances de las empresas promotoras.
Agentes clave en el Project Finance
En una operación de financiación de proyectos de ingeniería a través de project finance intervienen diversos agentes clave, cada uno con un rol específico:
- Promotores: Son las empresas que impulsan el proyecto y constituyen la sociedad vehículo (SPV).
- Financiadores: Entidades financieras que proporcionan la deuda necesaria para el proyecto.
- Contratistas: Empresas encargadas de la construcción y operación del proyecto.
- Proveedores: Suministradores de materiales, equipos y servicios necesarios para el proyecto.
- Compradores: Entidades que adquieren el producto o servicio generado por el proyecto.
- Asesores: Expertos independientes que evalúan los riesgos y proponen mitigantes en áreas como legal, técnica, financiera, ambiental, entre otras.
La correcta coordinación y distribución de responsabilidades entre estos agentes es fundamental para el éxito del proyecto.
Gestión de riesgos y mitigantes en financiación de proyectos de ingeniería
Dada la complejidad y el alto nivel de apalancamiento de las operaciones de project finance, la gestión de riesgos adquiere una importancia crucial. Cada proyecto conlleva una serie de riesgos inherentes que deben ser identificados, cuantificados y mitigados de manera efectiva.
Principales riesgos de la financiación de proyectos de ingeniería
Algunos de los principales riesgos que se deben abordar en un project finance como modelos de financiación de proyectos de ingeniería son:
- Riesgo de construcción: Retrasos, sobrecostes, fallos técnicos y penalizaciones durante la fase de construcción.
- Riesgo de operación: Producción insuficiente o defectuosa, sobrecostos, problemas de calidad y penalizaciones durante la fase de operación.
- Riesgo de mercado: Fluctuaciones en la demanda, precios, suministro e impago por parte de los compradores.
- Riesgo país: Inestabilidad macroeconómica, política, regulatoria y riesgo de expropiación en el país donde se desarrolla el proyecto.
- Riesgo legal: Cambios en el marco jurídico o dificultades en la aplicación de la legislación vigente.
- Riesgos financieros: Fluctuaciones en los tipos de interés, tipos de cambio y solvencia de los financiadores.
Mitigantes y proceso de Due Diligence
Para mitigar estos riesgos, se lleva a cabo un exhaustivo proceso de due diligence que implica la participación de diversos asesores 
independientes y altamente especializados como Van Corporate.
Como expertos en asesoramiento financiero, evaluamos los riesgos desde diferentes perspectivas y proponemos mitigantes adecuados, como por ejemplo:
- Contratos sólidos: Acuerdos detallados que distribuyen eficientemente los riesgos entre los agentes involucrados.
- Garantías y avales: Instrumentos financieros que garantizan el cumplimiento de las obligaciones contractuales.
- Seguros: Pólizas que cubren riesgos específicos, como daños a la propiedad, interrupción del negocio, responsabilidad civil, entre otros.
- Estructuración financiera: Diseño de la estructura de financiación que considera ratios financieros clave, barridos de caja y refinanciaciones.
- Análisis de mercado: Estudios detallados sobre la demanda, precios y suministro del producto o servicio generado por el proyecto.
- Mitigantes legales y regulatorios: Asesoramiento legal para garantizar el cumplimiento de la legislación aplicable y la resolución de conflictos.
La correcta implementación de estos mitigantes es fundamental para garantizar la viabilidad y el éxito del proyecto a largo plazo.
El rol de los asesores financieros especializados
En el complejo mundo del project finance, contar con el asesoramiento de expertos financieros especializados como Van Corporate es indispensable.
Nuestra firma de asesoramiento brinda un apoyo integral a lo largo de todo el ciclo de vida del proyecto, desde la fase de desarrollo hasta la operación.
Beneficios de contratar a asesores financieros especializados
Trabajar con Van Corporate como asesores financieros experimentados en project finance ofrece numerosas ventajas:
Como expertos, nuestros asesores en financiación de proyectos de ingeniería cuentan con un profundo conocimiento del sector y una vasta experiencia en la estructuración de operaciones complejas de financiación.
Gracias a nuestra amplia red de contactos, podemos facilitar el acceso a diversas fuentes de financiación de proyectos de ingeniería, tanto locales como internacionales.
Además, en Van Corporate realizamos un análisis exhaustivo de los riesgos asociados al proyecto y proponemos estrategias efectivas para mitigarlos. Diseñamos, así mismo, la estructura financiera más adecuada para maximizar la rentabilidad y minimizar los costes.
En Van Corporate representamos los intereses de nuestros clientes en las negociaciones con financiadores, contratistas y otras partes involucradas, a la par que garantizamos el cumplimiento de todas las regulaciones y requisitos legales aplicables.
Van Corporate: Socio estratégico en Project Finance
En Van Corporate, somos una firma líder en asesoramiento financiero especializada en project finance para el sector de la ingeniería.
Nuestro equipo de expertos cuenta con una sólida trayectoria y un profundo conocimiento de las complejidades inherentes a la financiación de proyectos de ingeniería.
Nos enorgullece ser socio estratégico, brindándole a las empresas un asesoramiento integral desde la fase inicial de desarrollo hasta la operación y mantenimiento del proyecto.
Nuestra experiencia nos permite anticipar y mitigar los riesgos, optimizar la estructura financiera y negociar las mejores condiciones con los diferentes agentes involucrados.
Contrata nuestros servicios de asesoramiento financiero y permítenos guiar a tu empresa en la gestión exitosa de casa proyecto de ingeniería. Juntos, sacaremos el máximo provecho de la financiación de proyectos de ingeniería y aseguraremos el éxito a largo plazo de todas tus iniciativas profesionales.
